郭施亮   草根首頁 | 設為首頁 | 加入收藏
穩者善思 - 郭施亮首頁
科創板第一股是否值得參與?投資科創板記住這幾個風險因素
2019-06-21
字號:
    千呼萬喚始出來,科創板第一股名單終于出爐,市場的關注焦點也落在了華興源創的身上。按照流程,華興源創將會在6月27日進行網上申購配號,即還有一周的時間,投資者即可參與科創板的新股申購。

    與A股市場的打新規則不同,投資者參與科創板打新則需要更高的準入門檻。例如投資者前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于50萬元人民幣,且具有2年以上的證券投資經驗等,方可參與科創板的打新。此外,對于科創板打新,需要滿足一定的市值需求,且科創板仍然采取市值配售的方式,而對于持股滬市股票的投資者,才能夠參與科創板的新股打新。

    由此可見,對于真正滿足科創板打新要求的投資者數量,還是比較有限的。按照數據測算,符合要求的投資者數量大概有300萬人,但期間或許會牽涉到棄購等情況,可能實際打新的人數會有所變化。但是,按照正常的情況分析,因參與打新的投資者人數比較有限,所以科創板新股的網上中簽率也應該會相應提升。

    值得一提的是,對于科創板的新股打新,則需要考慮到網下發行的比例。與此同時,仍需要考慮到新股發行的實際比例等,這些因素同樣會影響到網上投資者的實際中簽率。

    在實際情況下,雖然科創板的有效投資者數量不多,但新股的實際中簽率也并不會有著很大比例地提升,而中簽與否,仍然需要看投資者自身的投資運氣。不過,退一步思考,假如未來采取新股集中發行上市的形式,那么投資者的實際中簽率也會隨之大幅提升。但是,當多家科創板新股集中上市之際,股票表現難免會發生分化。

    例如,在科創板運行初期的時候,市場正處于流動性旺盛的狀態,對首批科創板新股而言,往往會帶來一定的流動性優勢,破發的可能性會明顯下降,甚至可能會出現短期炒作的機會。但是,隨著未來市場的投資熱情逐漸平靜下來,隨后發行尤其是批量發行的科創板新股,可能會存在破發的風險,而科創板股票價格的表現,終究還是取決于市場的態度。由此可見,對于首批科創板新股來說,或許也是相對受益的。

    站在投資者的角度思考,對于未來科創板的投資,需要注意這幾方面的投資風險。

    第一、科創板試點注冊制,未來不排除存在集中上市的可能性,而對于集中上市的新股,很大程度上取決于市場的流動性。正如上文所述,在科創板運行的初期階段,新股破發機會反而不大,但在科創板逐漸平穩運行后,集中發行的科創板新股難免會存在價格分化的表現,而隨著市場流動性與市場投資熱情逐漸恢復理性,未來科創板的新股走勢仍然會存在一定的風險性。

    第二、科創板放寬了漲跌幅限制,且在前5個交易日不設置漲跌幅的約束,這對于科創板股票來說,更突出了價格波動的風險性。假如企業質地受到認可,則股票上市之初,可能會受到資金的持續炒作。但是,如果企業質地一般,乃至存在輿論風險,那么首日破發的概率還是比較高的,甚至還會導致中簽投資者承受較大的投資損失,而不像以往申購新股那樣,但凡申購中簽就一定賺錢。

    第三、科創板擁有嚴格的退市制度,較A股市場嚴格不少。在A股市場中,常有股市不死鳥的說法,但凡企業成功上市,退市的難度也就非常大了。由此一來,也導致了不少長期虧損的企業一直占據著市場的資源。但是,在科創板市場中,退市規則卻嚴格了不少。在此期間,不僅對股票市值有著嚴格的要求,如連續20個交易日股票市值低于3億元的情形可能觸及退市風險,而且還會牽涉到股東數量、股票成交量退市的問題。例如,科創板上市公司連續20個交易日股東數量均低于400人,則觸及退市的風險。又如,當科創板上市公司連續120個交易日累計股票成交量低于200萬股的情形,則觸及退市風險等。由此可見,對于未來科創板市場,可能有望形成退市常態化的格局,而股市不死鳥現象也基本上失去了存活的土壤。此外,則是科創板取消了暫停上市以及恢復上市的環節,大大縮短了企業退市的時間,這也是投資者容易忽略的投資風險。

    作為國內資本市場改革與創新的試驗田區,科創板市場被賦予了重要的發展使命。但是,作為一個全新的市場板塊,對投資者來說,既有機遇,也有考驗,但對于風險性較高的科創板市場,其盈利模式以及游戲規則顯然不同于A股其余市場板塊,而投資者在參與科創板投資之前,仍需要熟悉科創板的交易規則,并對個人的風險承受能力有著充分的認識。

所有文章只代表作者觀點,與本站立場無關!
評分與評論 真差 一般 值得一看 不錯 太棒了
姓名 
聯系方式
  評論員用戶名 密碼 注冊為評論員
   發貼后,本網站會記錄您的IP地址。請注意,根據我國法律,網站會將有關您的發帖內容、發帖時間以及您發帖時的IP地址的記錄保留至少60天,并且只要接到合法請求,即會將這類信息提供給有
關機構。詳細使用條款>>
草根簡介


郭施亮,財經評論員、每經智庫專欄作家,廣東廣播電視臺城市之聲特約經濟觀察員,深圳電視都市頻道特約財經觀察員,2013年度搜狐最佳財經行業自媒體人。聯系郵箱:[email protected]
最新評論 更多>>

最新文章 更多>>
關于我們  聯系我們:QQ513460486 郵箱:[email protected]
CopyRight © 2006-2013 www.lklddh.tw All Rights Reserved 浙ICP備11047994號
青海快三开奖号今天